Galvenie faktori, kas ietekmē cenu svārstības grafitizētā naftas koksa tirgū
I. Pieprasījuma puse: lejupējo nozaru paplašināšanās un jaunu nozaru rašanās
- Pieprasījums no elektrolītiskā alumīnija un grafīta elektrodu nozarēm
Grafitizēts naftas kokss kalpo kā galvenā izejviela iepriekš ceptiem anodiem elektrolītiskā alumīnija rūpniecībā un galvenais materiāls grafīta elektrodu ražošanā. Elektrolītiskā alumīnija jaudas svārstības tieši ietekmē pieprasījumu:- 2017.–2018. gads: Pieaugošā elektriskā loka krāsns tērauda ražošana izraisīja grafīta elektrodu pieprasījuma pieaugumu, naftas koksa cenām strauji pieaugot no 1200 renminbiem par tonnu līdz vairāk nekā 7000 renminbiem par tonnu.
- 2024. gads: Oglekļa emisiju ierobežojumi piespieda dažus elektrolītiskā alumīnija uzņēmumus samazināt ražošanu, samazinot naftas koksa pieprasījumu un radot spiedienu uz cenām.
- Akumulatoru enerģijas uzkrāšanas sektors: Pieaugošais grafīta elektrodu pieprasījums vēl vairāk paaugstināja naftas koksa cenas.
- Litija akumulatoru anoda materiāla pieprasījuma eksplozīva izaugsme
- 2024. gads: Globālais litija akumulatoru anoda materiālu pieprasījums sasniedza 2,2 miljonus tonnu, un tam bija nepieciešami vairāk nekā 3 miljoni tonnu naftas koksa, bet faktiskais piedāvājums bija tikai 2,6 miljoni tonnu, radot 13 % piegādes deficītu.
- 2025. gads: Ķīnas anoda materiālu uzņēmumi plānoja vairāk nekā 5 miljonu tonnu ražošanas jaudu (kas krietni pārsniedz prognozēto globālo pieprasījumu 3,5 miljonu tonnu apmērā), saasinot konkurenci par izejvielām un pietuvojoties zema sēra satura naftas koksa cenām 6000 renminbiem par tonnu, kas ir par 150 % vairāk nekā 2023. gada sākumā.
- Fotoelektriskās nozares pieprasījuma pieaugums
- 2024. gads: Globālais pieprasījums pēc fotoelektriskās kvalitātes naftas koksa pieauga par 35 %, silīcija materiālu ražotājiem (piemēram, Tongwei, GCL) konkurējot par koksa resursiem ar zemu sēra saturu, tādējādi paaugstinot cenas.
II. Piegādes puse: jaudas samazināšanās un piegādes ķēdes traucējumi
- Naftas pārstrādes jaudu samazināšanās
- Globālā “divkāršā oglekļa” politika: Paātrināta novecojušo pārstrādes jaudu samazināšana Eiropā un ASV noveda pie Eiropas pārstrādes jaudu samazinājuma par 8 % salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu un 12 % slēgšanas rādītāja ASV slānekļa naftas pārstrādes uzņēmumu vidū 2024. gadā, strauji samazinot zema sēra satura naftas koksa piegādi.
- Ķīnas naftas pārstrādes rūpnīcu slēgšana: 2025. gada februārī Šaņdunas neatkarīgās naftas pārstrādes rūpnīcas (Guangrao, Rižao, Dzibo) paziņoja par nenoteiktu laiku paredzētām apkopes slēgšanām, vēl vairāk sašaurinot tirgus piedāvājumu.
- Krājumu spekulācija un tirgotāju krājumu veidošana
- Tirgotāju krājumu uzkrāšana: 2024. gadā tirgotāji uzkrāja rekordlielus krājumus, samazinot vietējo ostu krājumus no 2 miljoniem tonnu 2023. gadā līdz 800 000 tonnām, mākslīgi radot "viltus deficītu".
- Atkarība no importa: Ķīna importēja koksu ar augstu sēra saturu no Krievijas un Venecuēlas, izmantojot desulfurizācijas procesus, lai mazinātu piegādes spiedienu, lai gan izmaksas pieauga par 5 %.
- Ģeopolitiskā spriedze un tirdzniecības šķēršļi
- ASV grafīta eksporta ierobežojumi uz Ķīnu: piespieda Ķīnas anoda materiālu uzņēmumus paļauties uz vietējo naftas koksu, pastiprinot iekšējā pieprasījuma spiedienu.
- Jēlnaftas cenu transmisija: 2024. gadā starptautiskās naftas cenas pārsniedza 120 USD par barelu, samazinot rafinēšanas peļņas normas un pamudinot rafinētājus samazināt ražošanu, saasinot naftas koksa trūkumu.
III. Politika un vides noteikumi: pieaugošās izmaksas un tehnoloģiskā aizstāšana
- Stingrāka vides politika
- Pieaugošais pieprasījums pēc koksa ar zemu sēra saturu: naftas koksam ar zemu sēra saturu (sēra saturs <0,5%) bija ievērojami lielāks pieprasījums nekā koksam ar augstu sēra saturu, pateicoties vides standartu ievērošanai, tādējādi palielinot cenu starpību.
- Augstākas ražošanas izmaksas: Paaugstinātās vides atbilstības izmaksas naftas koksa ražotājiem palielināja cenas.
- Tehnoloģiskās aizstāšanas draudi
- Silīcija anodu popularitātes pieaugums: Tesla masveida 4680 akumulatoru ar silīcija-oglekļa anodiem ražošana uzlaboja enerģijas blīvumu par 20 %. Ilgstoši augstās naftas koksa cenas varētu paātrināt šo aizstāšanas tendenci.
- Dabiskā grafīta atdzimšana: Ar virsmu modificēts dabīgais grafīts (piemēram, nano-silīcija karbīda pārklājumi) sasniedza cikla laiku, kas pārsniedz 2000 ciklus, par 30% zemākām izmaksām nekā sintētiskais grafīts, daļēji aizstājot naftas koksa pieprasījumu.
IV. Tirgus noskaņojums un kapitāla spekulācijas
- Cenu transmisijas mehānismu sadalījums
- Cenu spiediens lejup pa straumi: vadošie Ķīnas litija akumulatoru uzņēmumi pieprasīja anoda materiālu cenu samazinājumu par 15 %, samazinot grafitizēta naftas koksa ražotāju bruto peļņas normu no 35 % līdz 8 %.
- Pagarināti maksājumu termiņi: Debitoru parādu cikli pagarināti no 90 līdz 180 dienām, palielinot naudas plūsmas riskus maziem un vidējiem uzņēmumiem.
- Jaudas burbuļi un nozares konsolidācija
- Tirgus koncentrācija: CR5 (piecu lielāko uzņēmumu) tirgus daļa pieauga no 70% līdz 85%, un mazāk attīstītie uzņēmumi masveidā aizgāja no tirgus.
- Globālā konkurence: Japānas un Dienvidkorejas uzņēmumi (piemēram, POSCO Chemical) paātrināja Ķīnas otrās klases ražotāju iegādi, lai iegūtu atlikušo tirgus daļu.
V. Nākotnes perspektīvas: pieprasījuma un piedāvājuma līdzsvars un cenu lēciena punkti
- Lejupvērsts spiediens
- 2025. gada 2. pusgads: Paredzams, ka jaunās pārstrādes jaudas Tuvajos Austrumos un Indijā samazinās zema sēra satura koksa piegādes starpību līdz 5%.
- Augšupvērstie riski
- Jēlnaftas cena pārsniedz 150 USD par barelu: ilgstoši zema naftas pārstrādes rūpnīcu noslodzes pakāpe varētu palielināt naftas koksa cenas līdz 8000 RMB/tonnai.
- Tehnoloģiju ceļveža maiņas
- Sintētiskais grafīts: tirgus daļa samazināsies no 80 % līdz 60 %, saglabājot dominējošo ražošanas maršrutu.
- Dabīgais grafīts: daļa pieaugs no 15% līdz 25%, izmantojot izmaksu priekšrocības.
- Silīcija bāzes/cietā ogle: daļa palielināsies no 5% līdz 15%, tādējādi aktivizējot otro izaugsmes fāzi.
Publicēšanas laiks: 2025. gada 16. septembris